新股銅冠銅箔301217打新價值行情

　　銅冠銅箔（創業板）：國內銅箔重要企業，發行價17.27元，市盈率84倍。

　　公司簡介

　　銅冠銅箔是國內國內電子銅箔行業重要企業，主要產品按應用 領域分類包括 PCB 銅箔和鋰電池銅箔。PCB 銅箔是制造覆銅板（CCL）、印制電 路板（PCB）的主要原材料，覆銅板（CCL）、印制電路板（PCB）是電子信息 產業的基礎材料，公司生產的 PCB 銅箔產品終端應用于通信、計算機、消費電 子和汽車電子等領域。鋰電池銅箔主要用于鋰電池的負極集流體，是鋰電池制造 中的重要基礎材料之一，公司生產的鋰電池銅箔產品最終應用在新能源汽車、電 動自行車、3C 數碼產品、儲能系統等領域。公司擁有電子銅箔產品總產能為 4.5 萬噸/年，其中，PCB 銅箔產能 2.5 萬噸/年， 鋰電池銅箔產能 2 萬噸/年，形成了“PCB 銅箔+鋰電池銅箔”雙核驅動的業務發展模式。公司生產的鋰電池銅箔主要產品規格有 6μm、7μm、8μm、9μm 等。公司已成功開發 4.5μm 極薄鋰電池銅箔及高抗拉鋰電池銅箔的核心制造技術并具備小規模生產能力，公司已實現 4.5μm 產品收入，其商用正在有序過程中。公司在 PCB 銅箔和鋰電池銅箔領域均與業內知名企業建立了長期合作關系，取得了該等企業的供應商認證，公司在 PCB 銅箔領域的客戶包括生 益科技、臺燿科技、臺光電子、華正新材、金安國紀、滬電股份、南亞新材等， 在鋰電池銅箔領域客戶包括比亞迪、寧德時代、國軒高科、星恒股份等。

　　行業和競爭：

　　（一）受全球 PCB 需求穩固增長的積極作用，近幾年全球 PCB 銅箔出貨量亦處于 穩定提升狀態，從 2016 年的 34.6 萬噸增長至 2020 年的 51.0 萬噸，年復合增長 率達 10.2%，主要系下游 5G 建設、汽車電子、物聯網新智能設備等新興需求拉 動，全球 PCB 整體市場需求增長較快，對銅箔需求亦同步增加所致。中國是 PCB 產業的生產中心，因此也是 PCB 銅箔出貨量的主要貢獻者，2020 年中國 PCB 銅 箔出貨量在全球市場占比 61.8%。未來幾年，在全球 PCB 產業增長趨勢的帶動下，GGII 預計 2020-2025 年 PCB 銅箔出貨量仍然會保持穩步增長態勢，年復合增長率在 7.4%左右，到 2025 年全球 PCB 銅箔出貨量將達 73 萬噸。

　　中國 PCB 行業的整體發展趨勢與全球 PCB 行業波動趨勢基本一致。“十三 五”期間，隨著通訊電子、消費電子等下游領域需求增長的刺激，2015-2018 年 間，中國 PCB 產值增速明顯高于全球 PCB 行業增速，據 Prismark 統計，2018 年中國 PCB 產值達到 327.0 億美元，同比增速為 10.0%。2019 年，受宏觀經濟波動的不確定性作用，中國 PCB 行業全年產值為 329.4 億美元，同比增長 0.7%，增速下降。2020 年，中國新冠肺炎疫情管控得力，以消 費類電子以及汽車電子等傳統產品需求回暖，再加上 5G 通訊、智能穿戴、充電 樁等市場帶動，中國 PCB 行業產值為 351 億元，同比增長 6.4%。近年來，中國經濟進入新常態，經濟增速較以往雖然有所放緩，但仍保持中 高速增長。與此同時，我國 5G 通信、工業 4.0、物聯網等建設加快，將帶動 PCB 市場發展。為此，從中長期來看，我國 PCB 行業 2020-2025 年增長趨勢仍比較 確定，據 Prismark 預計數據，2020-2025 年中國 PCB 產值年復合增長率為 5.6%。預計到 2025 年，中國 PCB 產業市場整體規模將達 461 億美元。

　　目前鋰電池銅箔的主要生產基地為中國大陸、中國臺灣、韓國和日本，其中， 中國大陸是全球鋰電池銅箔出貨量最大的地區。GGII 數據顯示，2020 年中國鋰 電銅箔出貨量（含外資企業）為 12.5 萬噸，其中內資企業出貨量為 10.5 萬噸， 全球市場占比達 46.7%。2021 年上半年，鋰電池銅箔月出貨量延續 2020 年四季 度的增長態勢，總出貨量為 11.5 萬噸，達到 2020 年全年出貨的 90%以上，GGII 預計，2021 年全年鋰電池銅箔出貨 24 萬噸。隨著鋰電池的廣泛應用，鋰電池銅箔的市場應用需求巨大。鋰電池銅箔一般 厚度較薄，受鋰電池往高能量密度、高安全性方向發展的，鋰電池銅箔正向 著更薄、微孔、高抗拉強度和高延伸率方向發展。