生豬期貨上市后能否一炮而紅？目前生豬的供需格局如何？(2)

　　生豬供需格局上，供給恢復是確定的，能繁母豬的數量和結構都在進行逐步調整，不過，我們更應該注意兩個問題：

　　第一，生豬恢復過程中，非洲豬瘟復發的影響。盡管當前官方通報的非洲豬瘟明顯減少，但非洲豬瘟的潛在威脅仍然存在，隨著養殖恢復、養殖密度提高，那么非洲豬瘟的發生可能性也將有所提升。

　　第二，生豬價格下行對于消費的帶動。消費者逐漸適應較高豬價之后，對于生豬的消費有所減少，消費的價格彈性處于較高水平，價格的大幅下降將有利于消費的回歸，同時也可能支撐豬價。

　　雖然全國范圍內豬瘟疫情仍有發生，一定程度影響產能與存欄恢復進度，但從現階段情況來看，豬瘟疫情總體可控。在其他因素不變情況下，中長期，隨著產能逐漸恢復，生豬存欄將延續趨勢性增加。春節后，生豬價格大概率將進入下行通道。養殖成本增加也限制豬價下跌空間，預計豬價小幅緩跌概率大。

　　后市應重點關注非洲豬瘟疫情對生豬產能及生豬存欄的影響，以及疫苗的研發進展。