中鋼吉炭（000928）：碳纖維龍頭股
公司是一家專業化的碳纖維生產企業，技術實力雄厚，新項目進展順利，盈利有望不斷改善。
公司是中國最大的綜合性炭素制品生產企業，目前總產能15萬噸/年，產品達到十一大類五十六個品種，主要有石墨電極、石墨陽極、炭塊、特種炭制品、炭纖維制品等，廣泛應用于冶金、化工、機械、電子、航天、軍工、醫療及新材料等領域。產品遠銷歐美、東南亞、非洲等40個國家和地區。
公司目前重點發展碳纖維項目。碳纖維市場現在處于高速發展當中，世界碳纖維需求每年將以大約13%的速度增長。2010年我國碳纖維需求達到1萬噸左右，但目前國內碳纖維生產企業有23家，總產能為4000噸/年，規模都在千噸以下，成本較高，市場發展潛力巨大。公司在江城投資的碳纖維項目于2008年開建，一期500噸/年的生產線建設將于今年8月投產，二期1500噸/年的生產線建設將于2012年年底投產，屆時江城碳纖維公司年產能將達到2000噸，成為國內重要碳纖維生產基地。公司目前擁有江城碳纖維公司30%股權。
公司傳統的石墨電極業務盈利水平不高，未來將對其進行調整，以生產超高功率、大規格電極為主。公司大規格超高功率電極技術實力國內領先，φ700超高功率電極已經供貨寶鋼。2010年公司超高功率電極產量為25000噸；2011年將達到38000噸，占比達到40%。
公司作為碳素行業的龍頭企業，技術實力雄厚，多年來在新型碳素材料研究方面積累的豐富的經驗。對于石墨烯產業，公司有能力進入并從中取得不錯的收益，未來高速發展可期。
金發科技（600143）：碳纖維項目今年6月前投產
近日，金發科技碳纖維項目在廣州市蘿崗區九龍鎮奠基。預計項目將在2011年6月前開始投產，首期產值預計可達10億元。全面投產后將實現年產2000噸高性能PAN碳纖維的生產規模，年產值將達100億元。
金發科技碳纖維項目是廣東省和廣州市重點項目。占地面積30萬平方米，建筑面積40萬平方米。作為碳纖維科研生產基地，該項目引進國外氧化爐、碳化爐等先進設備，配置相應的生產輔助設備。
公司2010-2012年綜合每股盈利預測值分別為0.43元、0.61元和0.82元，對應動態市盈率為43、30和22倍。
下游需求穩步增長，其中汽車用改性塑料銷量增長最快。公司改性塑料主要應用于家電、汽車、電動工具等。2010年，我國汽車產量1865萬輛，同比增長31.9%；彩電產量11938萬臺，同比增長12.9%；空調產量11220萬臺，同比增長41.6%。下游需求穩步增長，公司改性塑料銷量也將穩步增長。其中，汽車行業增長快，公司在繼續擴大歐美車系銷量的同時，還大力開發日系車客戶、并重視民族車客戶，汽車用改性塑料銷量將迅速增長。雖然家電增速放緩，但我們看好未來小家電迅速發展對公司家電用改性塑料銷量的拉動（平均每戶小家電數量，美國有140多個，而我國才11個，發展空間大）。
股票期權激勵計劃將推動公司業績快速增長。公司于2010年9月28日公布第二期股票期權激勵計劃，并于2010年12月18日公布修訂稿，將分五年授予激勵對象10，000萬份股票期權，行權價12.59元，行權的業績條件包括：相比2009年，2010-2015年的凈利潤增長率分別不低于50%、110%、200%、300%、500%、600%，凈資產收益率分別不低于12.5%、13%、13.5%、14%、14.5%、15.0%，產品銷售量增長分別不低于20%、35%、50%、75%、100%、125%。
預計2011天津、昆山生產基地將開始釋放產能。公司原有廣州、上海、綿陽等生產基地，正在建設的天津生產基地首期16萬噸產能，我們預計在2011年5、6月投產。江蘇昆山生產基地主要生產改性塑料及化工新材料，預計2011年產量5萬噸，2012年產量10萬噸。
預計化工新材料中生物降解塑料將最先貢獻業績。公司研發或試生產中的化工新材料包括完全生物降解塑料、溯源材料、耐高溫尼龍、碳纖維等。生物降解塑料將是其中最先貢獻業績的化工新材料，目前有千噸級中試生產線，預計2011年內將建成2萬噸產能，產品定位為出口市場。看好生物降解塑料的盈利能力，預計其毛利率可達50%。另外，溯源材料也可能將是未來1-2年的業績貢獻點。
平安證券表示，股票期權激勵計劃可以充分調動員工積極性，公司業績將快速增長，但2011、2012年期權成本攤銷分別為2.64、1.67億元，這將部分影響業績的快速增長。維持“推薦”的投資評級。