棉花期貨實時行情：商業庫存穩步回落 短期棉價或持續上漲

　　5月4日，1%關稅下美棉M1-1/8到港價-200，報16102元/噸;國內3128B皮棉均價+215，報16097元/噸;23710元/噸，上漲74元/噸;紡紗利潤為1003.3元/噸，減少162.5元/噸。內外棉價差倒掛幅度縮小415元/噸為-5元/噸。

　　消息上，據消息，4月30日當周，美國棉花播種率為15%，去年同期為15%，此前一周為12%，五年均值為14%。

　　棉花市場方面，據數據，截至4月28日，全國加工進度99.9%;皮棉銷售81.7%，同比+32.8%;累計銷售皮棉548.9萬噸，同比+265.1萬噸;累計加工量671.3萬噸，同比+91.4萬噸，總體供應充足。

　　疆棉運出量高位，據資訊，截至4月23日當周，疆棉公路運量9.83萬噸，環比+0.4萬噸，同比+6.76萬噸。

　　庫存方面，據數據，全國商業庫存環比減少，截止4月28日，棉花商業總庫存352.802萬噸，環比上周減少12.14萬噸(降幅3.33%)。其中，新疆地區商品棉272.16萬噸，周環減少14.35萬噸(降幅5.01%)。內地地區商品棉54.94萬噸，周環比增加2.09萬噸(增幅3.95%)。

　　下游方面，紡企前期訂單交付逐步完成，部分紡企訂單已經完結，正積極尋求新單續訂，目前訂單依然有限。紗廠庫存同比低位，產銷壓力不大，截至4月28日當周，紗線庫存天數16.8天，環比-0.5天;企業開機率為92.4%，環比+0.3%;但普遍對后市需求持謹慎態度，在內地供需寬松環境下，并不急于采購，按訂單采購為主，截至4月28日當周，紡企棉花庫存天數為24.9天，環比-0.6天。

　　織造企業開機繼續回落，坯布累庫。截至4月28日當周，下游織廠開工率為55.4%，環比-2.4%。產成品庫存天數為34.44天，+0.77天，同比+0.11天。市場訂單大幅縮減，織企降低開工以維持運轉，據我的農產品，截止4月27日當周，紡織企業訂單天數升至11.44天，環比-0.67天。

　　截至收盤，CF2309，+2.24%，報15715元/噸，持倉+29762手。今日，鄭棉主力單邊上揚，打破上方技術壓力，多頭趨勢較強。

　　中長期看，關注基于種植面積及天氣的炒作，遠月合約尚有支撐，整體寬幅震蕩，回調后具有回補價值。

　　短期來看，新疆部分棉產區天氣不利于棉花生長，鄭棉主連期價再次刷新一年半新高，現貨價格跟隨期價上漲，下游紡企觀望為主，交投表現不佳。國內棉紡、紡織表現分化。棉花商業庫存穩步回落，紡紗廠訂單陸續交付，新單難尋。

　　終端消費的火熱未能有效傳導，旺季后紡織訂單不及預期，外貿訂單疲軟，外棉貨源詢價稀少，織廠開工大幅回落，壓減原料需求，施壓上游。短期受到新季植棉面積調減預期，棉價走高，將進一步抑制下游需求，紡企觀望氛圍濃郁。在多頭情緒釋放后，高位波動或將加劇。操作上，前期多單減倉，觀望為主。