2023年儲能市場規模有多大？未來股票還有上漲空間嗎？

　　儲能2023年發展趨勢好不好？前景投資價值如何？目前國金證券發研報認為：大儲是新能源長期高比例滲透的必經之路，也是中期硅料降價的最大受益方，看好2023年大儲行業“量利齊升”;歐美光伏PPA持續飆升，2023年高強度需求持續性可期，短期Q4國內需求啟動顯著，高價位放量趨勢明朗，有望驅動Q4景氣度超預期及2023年一致預期上修。繼續看好：儲能、一體化龍頭、alpha硅料、設備、高景氣輔材等方向，同時建議關注海外自建產業鏈主線（設備+自動化/能耗優勢制造商+北美本土龍頭供應鏈）。

　　隨著硅料降價的拐點逐漸臨近，近期市場對“大儲”的關注度持續提升。今年下半年以來，“大儲”始終是我們在新能源領域的首推細分方向，最主要的一條邏輯是：從金額角度看，儲能將是最大程度分享硅料利潤轉移的細分方向，這確保了“量增”，預計2023年全球新增電化學儲能裝機有望至少實現翻倍以上增長，國內增速大概率更高;同時，我們始終認為，大儲相比戶儲是壁壘更高的一個市場，而這種高壁壘與當前“大儲不賺錢”（尤其在國內）現狀的不匹配情況，我們認為在明年也有望逐步改善，令大儲在2023年實現“量利齊升”的高景氣趨勢。本周我們重申一下判斷大儲量增與利升的原因：

　　量的角度：假設硅料從當前約30萬/噸逐步降至10萬/噸，對應組件/電站端成本下降至少0.5元/W，其中組件產業鏈部分供需關系改善環節的利潤擴張+EPC環節的利潤修復，我們預計有望分享0.15-0.2元/W左右，剩余0.3-0.35元/W將主要用于儲能/調峰能力的投資（約可滿足10%x2h的配儲要求），因此即使仍然把儲能設施當作“純成本項”考慮，運營商也將在可接受的IRR范圍內具備投資能力，而對風光電站的強配要求則在當前階段保證了運營商的投資動力。