審時(shí)度勢換股操作 三大技巧把握

　　換股，是炒股的一項(xiàng)基本功，絕非一些投資者所想像的“一賣一買”這么簡單。換好了，會(huì)使整體操作流暢起來，有時(shí)還會(huì)對(duì)提高收益起到?jīng)Q定性作用;換不好，則會(huì)適得其反甚至使整個(gè)操作步入惡性循環(huán)。

　　多年的投資實(shí)踐表明，換股也要有自己的“絕招”。這種“絕招”，不僅表現(xiàn)在換股的對(duì)象、時(shí)機(jī)和數(shù)量的確定是否得當(dāng)——一般情況下，要用強(qiáng)勢品種去換弱勢品種，在大盤和個(gè)股沖高過程中賣出所持股票，再在下跌時(shí)買入待買品種，盡量控制好換股的倉位比例和操作頻率等;而且取決于換股的方法、技巧和策略是否科學(xué)，這也是決定換股成敗的關(guān)鍵所在。

　　方法

　　通常所說的換股，是指用持有的股票去換購未持有的股票。換股的方法主要有：

　　定時(shí)法。只確定換股時(shí)間，不考慮其他因素。比如，在制定換股計(jì)劃時(shí)，可先確定某一交易日（如周一、周五等）為換股日期，再確定具體換股時(shí)間，常見的有前市開盤、收盤，后市開盤、收盤等時(shí)點(diǎn)。時(shí)間一到，不考慮其他因素，按計(jì)劃換股即可。

　　定點(diǎn)法。根據(jù)大盤點(diǎn)位，確定是否換股。依據(jù)的大盤點(diǎn)位可以是上證指數(shù)、深證成指，也可以是滬深300指數(shù)等。依據(jù)的具體點(diǎn)數(shù)，可以是絕對(duì)點(diǎn)數(shù)，如當(dāng)上證指數(shù)處于××××點(diǎn)時(shí)進(jìn)行換股;也可以是相對(duì)點(diǎn)數(shù)，如以上一交易日收盤點(diǎn)位為基準(zhǔn)，漲（跌）××點(diǎn)時(shí)進(jìn)行換股。

　　定價(jià)法。根據(jù)待換品種的價(jià)位決定是否換股。一是單定待賣價(jià)。當(dāng)待賣品種漲到預(yù)先設(shè)定的價(jià)位時(shí)，將其賣出，同時(shí)買入待買品種（不考慮待買品種的價(jià)格）;二是單定待買價(jià)。當(dāng)待買品種跌到預(yù)先設(shè)定的價(jià)位時(shí)，將待賣品種賣出（不考慮待賣品種的價(jià)格），隨即買入待買品種;三是同時(shí)確定待賣價(jià)和待買價(jià)。當(dāng)待賣品種漲到預(yù)先設(shè)定的價(jià)位時(shí)將其賣出，再等待買品種跌到預(yù)先設(shè)定的價(jià)位時(shí)將其買入，達(dá)到換股目的。

　　技巧

　　以上三種常見的換股方法，投資者不難掌握。相比之下，換股的技巧把握就有些難度，現(xiàn)舉三例：

　　跳板術(shù)。當(dāng)預(yù)計(jì)所持股票A將下跌時(shí)，將A股票賣出，并準(zhǔn)備日后在低位再將它買回來。但為了防止大盤和個(gè)股出現(xiàn)反向運(yùn)行（上漲）而踏空，“高拋低吸”期間的資金不能閑著，需要換入其他股票B.當(dāng)A股票跌到一定價(jià)位、出現(xiàn)較大正差時(shí)，保本或微利賣出B股票，接回A股票。通過換股，B股票雖然未能帶來較多利潤，但為A股票“高拋低吸”起到了“跳板”作用。4月15日，筆者預(yù)計(jì)西飛國際將下跌，準(zhǔn)備日后在低位將它買回來，同時(shí)宏圖高科有企穩(wěn)跡象。于是，立即賣出賬戶里的700股西飛國際（14.20元），隨即買入600股宏圖高科（16.95元）。4月23日，發(fā)現(xiàn)西飛國際跌幅已大，宏圖高科比較堅(jiān)挺，于是當(dāng)即換回：賣出600股宏圖高科（17.10元），接回700股西飛國際（13.16元）。換股結(jié)果，宏圖高科只獲利39元（已扣除交易成本，下同），但西飛國際多出差價(jià)678元。宏圖高科所起的“跳板”作用，為本次換股取得超過7%以上的收益奠定了基礎(chǔ)。

　　迂回術(shù)。原計(jì)劃買入股票A，但考慮到A股票存在不確定性，先“迂回”買入確定性較大的股票B.等B股票獲利賣出后發(fā)現(xiàn)A股票跌幅已大時(shí)，再“折返”買入A股票。采用迂回術(shù)換股，不僅能在B股票上獲利，而且能節(jié)省A股票的買入成本。4月8日，筆者計(jì)劃買入700股西飛國際（13.88元），考慮到西飛國際的不確定性比大唐發(fā)電大，于是先“迂回”買入大唐發(fā)電1300股（8.20元）。至4月23日，大唐發(fā)電漲到了8.34元，西飛國際跌到了13.10元，于是賣出獲利的大唐發(fā)電（獲利1.20%），再“折返”買入西飛國際（節(jié)省成本5.42%），二者相加，迂回術(shù)換股的收益達(dá)到了6.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　穿插術(shù)。在跳板術(shù)內(nèi)穿插跳板術(shù)或迂回術(shù)，或在迂回術(shù)內(nèi)穿插跳板術(shù)或迂回術(shù)。這種穿插術(shù)可以是一環(huán)、二環(huán)甚至多環(huán)。與單一的跳板術(shù)或迂回術(shù)相比，穿插術(shù)的層次更多、收益更高，但操作起來難度也更大，沒有把握的投資者盡量不用或少用。

　　策略

　　投資者在掌握換股方法和技巧后，在實(shí)際操作中仍可能遇到各種復(fù)雜情況，需要具體問題具體處置：

　　換股條件滿足不了怎么辦？一般情況下，定時(shí)法換股比較好操作，時(shí)間一到，條件也就滿足了，按計(jì)劃換股即可。但定點(diǎn)法和定價(jià)法換股充滿變數(shù)，條件不一定能滿足。假如條件滿足不了，措施有二：一是放棄換股計(jì)劃，二是調(diào)整換股計(jì)劃，既可調(diào)整計(jì)劃的全部，也可調(diào)整計(jì)劃的局部。如，采用定價(jià)法并同時(shí)確定待賣價(jià)和待買價(jià)進(jìn)行換股時(shí)，可將換股條件調(diào)整為滿足其中一項(xiàng)即可。

　　換股操作底氣不足怎么辦？有時(shí)，換股計(jì)劃確定后，心里還是不怎么踏實(shí)，擔(dān)心出錯(cuò)，心中無底。這時(shí)，可先進(jìn)行少量試換，看看股性怎樣、換股效果如何。等試換到一定程度，積累了一些經(jīng)驗(yàn)，正式換股的成功概率增加后，再按計(jì)劃換股。

　　換股結(jié)果適得其反怎么辦？換股前，要降低預(yù)期，不要期望百分之百都能成功;換股時(shí)，不要指望每次都能賣在最高點(diǎn)，買在最低點(diǎn);換股后，如果賣出的股票跌了、買入的股票漲了當(dāng)然最好，此時(shí)，盈利或保本換回即可;但萬一失手，賣出的股票漲了、買入的股票跌了，或賣出的股票、買入的股票都跌了或都漲了，就要區(qū)別對(duì)待：如對(duì)當(dāng)初確定的換股計(jì)劃仍深信不疑，應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行原計(jì)劃，哪怕虧點(diǎn)本錢，也仍有以小博大、用小虧換大贏的機(jī)會(huì);如仍有正差價(jià)，則也應(yīng)按計(jì)劃換回。如賣出的股票漲得少但買入的股票漲得多，或買入的股票跌得少但賣出的股票跌得多，就仍有繼續(xù)換股的價(jià)值。