ETF究竟是怎么套利的呢？舉個例子：當A市場的雞蛋批發價0.8元/個時，B市場1元/個。小販必然選擇從A市場批發50個雞蛋到B市場去銷售。但當B市場來了很多其他賣雞蛋的小販，雞蛋價格被壓低到0.6元/個時，這個小販馬上就會調轉風頭，從B市場累計買入50個雞蛋，賣回給A市場的雞蛋批發商。這個小販就在完美地演繹著套利過程。
ETF的套利也一樣。如果國泰金融ETF在一級市場的凈值（上交所每隔15秒公布一次IOPV值）低于二級市場的價格（股市供需決定價格），就會有很多投資者自發地申購國泰金融ETF，拿到二級市場賣出。反之亦然。由于一二級市場之間可以實現T+0回轉交易，因此一天之內只要有折溢價的明顯存在，投資者就可以不斷地來回套利。
當從一級市場申購ETF拿到二級市場賣出的量達到一定程度后，二級市場的價格將下跌，回到與一級市場IOPV值（ETF基金凈值）相差無幾的水平，這時候ETF的套利空間就消失了。反之同樣如此。因此套利機會都是轉瞬即逝的，對投資者的要求較高。
另外由于套利需要在一二級市場之間來回交易，我們已經知道只在二級市場參與的話，對資金要求不高，買賣單價3元左右的國泰金融ETF，最低1手100份300元左右即可參與。但是當套利涉及到一級市場申購贖回的時候，就需要50萬份國泰金融ETF，大約150萬元左右。所以，國泰金融ETF套利的最低資金門檻就是150萬元了。
（南方財富網基金頻道）