央行將于3月27日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點

　　央行3月17日宣布，將于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。

　　人民銀行有關負責人表示，此次降準旨在推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，打好宏觀組合拳，提高服務實體經濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕。

　　人民銀行表示，將精準有力實施好穩健貨幣，更好發揮貨幣工具的總量和結構雙重功能，保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社融規模增速同名義經濟增速基本匹配，更好地支持領域和薄弱環節，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，著力推動經濟高質量發展。

　　為何降準？

　　保持銀行體系流動性合理充裕

　　本月15日，央行開展4810億元MLF操作，包括中信證券、開源證券、招商證券在內的多家機構普遍認為，本次寬幅超額續作落地后，短期內降準的可能性降低。由此看來，本次央行降準時間節點超出市場普遍預期。

　　民生證券譚逸鳴此前在研報中表示，央行降準的概率在提升，他認為今年3至4月或存在一次降準，幅度可能在0.25個百分點。譚逸鳴認為，降準的原因有四方面：

　　一是高頻數據顯示當前經濟修復延續性仍待進一步觀察，故而大方向上看貨幣仍需維持有利于寬信用的環境；二是在寬信用持續下，資金面仍將延續承壓，但從央行近期表述看，市場資金利率整體圍繞利率波動是基調，故而央行仍需適度積極維持流動性合理充裕；三是今年以來同業存單和逆回購到期規模均較大，銀行負債端持續承壓；四是央行對通脹和海外加息仍較關注，但當前對國內貨幣的約束并不顯著。

　　注意到，不算本次，自2018年以來，央行前后降準14次，平均的法定存款準備金率從近15%降至不到8%。本次央行再次宣布，將降低金融機構存款準備金率0.25個百分點，下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。