前面曾提示多頭市場里成交量借股價下跌而萎縮，然后隨股價再度上升而擴大，直至成交量無法再擴大，股價即將下跌一段。同時，空頭市場里股價反彈，成交量容易擴大，再度下跌時成交量就逐漸萎縮，而成交量無法再萎縮時，顯示買賣雙方均觀望，股價就有望反彈，甚至回升。下面就從成交量變動來觀察股價變動方向。
1．多頭市場成交量值特征
（1）多頭市場最大特征就是換手積極。股價若下跌，成交量就適度萎縮，上升行情的次級行情里，成交量若無法再擴大，股價就容易回跌，如此一段一段地上升，突破新高價，成交量亦創(chuàng)新紀(jì)錄，直至成交量無法再擴大，原始上升行情方告結(jié)束。
（2）多頭市場行情初段，也就是突破盤擋形態(tài)時，多空必展開激斗，成交量大增，短期內(nèi)股價快速上漲，而往后上升行情里，亦少見如此大的成交量。顯然地，做長線而實力強勁的買方幫助多頭消化不少浮動籌碼，市場上自然難再見如此大成交量，同時，基于自衛(wèi)觀念，繼續(xù)買進，以期使股價逐漸遠離購進平均成本價格。因此，股價突破盤檔，成交量大增，而股價繼續(xù)上漲，是多頭市場來臨先兆，亦是買進信號。
（3）原始多頭市場結(jié)束前，成交量亦會放信號，暗示股價即將下跌，經(jīng)過長期上升，高價圈里每日或每周終難持續(xù)出現(xiàn)巨大成交量，當(dāng)成交量顯著萎縮，表示買方主力已撤退，稍有利空消息，股價立刻下跌。
2．空頭市場成交量值特征
（1）空頭市場最大特征，就是股價下跌導(dǎo)致接手不積極，成交量隨股價創(chuàng)新低價而萎縮。下跌行情的次級行情里，成交量若無法再萎縮，股價就容易出現(xiàn)反彈。如此一段一段地下跌，出現(xiàn)新低價，小成交量亦創(chuàng)新紀(jì)錄，直至成交量無法再萎縮，原始下跌行情就結(jié)束。
（2）空頭市場行情初段，投資人仍懷念高價，多空間對于股價看法不一致，換手積極，成交量自然龐大，直到某日出現(xiàn)大跌，使多頭受重創(chuàng)，不再正面抵抗，成交量即隨股價下跌而減少，顯然地，主力試探市場需求性后，放出的額子不再補回，市場缺乏調(diào)節(jié)性，交易停滯，而股價卻遠離大成交量聚集的價位。因此，股價跌破盤檔，成交量增加，股價繼續(xù)下跌，就是空頭市場來臨先兆，亦是賣出信號。
（3）原始空頭市場結(jié)束而轉(zhuǎn)為多頭市場前，成交量會放出信號。空頭市場尾聲，股價波動小，買方皆已退出，成交量經(jīng)過一段期間的整理，多已萎縮，隨后成交量有放大跡象，股價有時立刻回升，有時則仍沉寂不動，但是煽火的種子已生，幾次大換手后，漲勢勢在必行。
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