究竟是是什么造就了中小板的神話？一個個黑馬牛股是怎樣煉成的呢？
首先要闡明一個觀點：
任何技術分析的方法都是在黑馬誕生之后的“博弈”技法，這種方法熱衷于K線、趨勢線的研究，追漲殺跌，目的是追求短期暴利。更有甚者提出什么XX日均線上傳XX日均線買入！多荒唐的說法！偶不排斥技術分析，趨勢是好東西，但判斷股價漲跌趨勢是無意義的。偶更主張去判斷一家公司盈利能力的趨勢，并堅信一家擁有持續穩定盈利能力的公司必然會在股價上得以印證！因此，傾向于基本面研究和價值投資的分析方法，有助于將牛股抓在牛棚里，而在牛兒即將精疲力竭時作出相應賣出決策。
A股市場就是一個大牛棚，然而找牛是要花些精力的。
下面根據我個人的選股策略列舉如下：（以下數據以2010年9月29日收盤為準）
第一步：毛利率是競爭力最直接的體現
滬深A股1900多家上市公司，以2010年中報數據為準，連續三年毛利率保持在25%以上的公司只有689家；
主要集中在：金融、地產、路橋港口、水電煤、制藥、工業和農業原材料、醫療器械、消費者服務業、服裝和家紡、電子儀器、儀表和專業機械、建材、特種化工制品等等，這些都是最具競爭力的行業。應當指出的是：其中金融、路橋港口、水電煤行業屬于政策性天然壟斷，不在本文討論之中。
第二步：股東的投資合算嗎？
把錢存銀行每年的收益率是2.5%（一年期定存利率），況且還要承擔3%左右的通貨膨脹率，實際收益率是-0.5%；買國債，十年期利率是4%左右，實際收益率是1%（按3%通脹率）；但是買一家公司的股票，公司每年能為股東產生多少收益率，是投資人必須關注的！
如果一家公司能夠保持連續較高的股東權益回報率（巴菲特的觀點是不低于20%），是我們要重點關注的。其次，連續保持盈利遞增才是我們期望的盈利趨勢，而不是股價高低（當然前提是不能有虧損，從負值的起點看增長率是毫無意義的）。
有了上面兩個基本點，接下去則是根據不同的類型看盈利的可預見性（即盈利趨勢）。
第一類：四高小盤
1、每股收益高（大于0.5元）；
2、每股公積金高（大于2元）；
3、每股未分配高（大于1元）；
4、凈利潤負債比高（大于0.3），該比值高說明企業的利潤不是依賴負債產生的；
5、總股本小（小于3億股）；
這類四高小盤股已經誕生出像羅萊家紡、廣聯達、杰瑞股份等新興牛股！
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第二類：自由現金流穩定
自由現金流=企業經營活動產生的現金流量凈額-固定資產投資消耗的現金流；
穩定且高的自由現金流可以作為現金分紅回報給投資者、可以回購股票、可以再投入生產等等。穩定強大的現金流保證了企業正常的經營活動，而不必借助大量貸款來充實經營活動的流動性，從而降低了企業的財務風險。
簡而言之，自己有的是現金何必向銀行大量舉債呢？
這一類公司也已經誕生出洋河股份、張裕A、古井貢酒、伊利股份這些超級大牛股。有意思的是，這些公司大多是和“人這張奢侈的嘴”有關系！
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第三類：PEG
PEG是當前比較流行的一種指標，它將動態市盈率與盈利增長關系聯系在一起，在用發展的眼光看待市盈率問題。這是股票估值系統中比較具有實戰意義的指標。
然而，值得注意的是市盈率，這里應該也使用動態的市盈率TTM指標，而不是常規意義上的市盈率。
PEG=市盈率TTM/近三年平均盈利增長率；
PEG反映了股價估值與公司盈利水平之間的關系，通常來說，PEG介于0.3-0.8之間，屬于價值被低估；
這一類公司中涌現出聯環藥業、西藏城投、大華股份等一批超級大牛股。
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第四類：最安全的投資
最安全的投資即無風險套利收益。老百姓可以獲得無風險套利收益的途徑有：存銀行（一年期定存利率不到3%）、買國債（十年期國債的收益率不到5%）。
減去通貨膨脹率3%（假設不變），實際收益可以得出：存銀行實際收益為-1%、買國債實際收益為2%。
買一家有競爭實力、盈利穩定的公司股票，讓優質的公司為你獲得收益豈不更好？能享受股價上漲帶來的直接收益，更何況每年還能享受分紅收益。
投資收益率：=盈利/投資額，即：
公司每股盈利/買入價格=買入公司股票的年收益率。
有心人自然能夠計算出買股票所獲得的收益，目前A股市場上這樣的公司很多。其中不乏像中聯重科、九陽股份、賽馬實業等短期爆發力極強的個股。
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根據自己的情況，投資人可以選擇上述各種方法選擇股票。
但重要的是，你須堅信公司內在優秀的產業競爭力和高增長的盈利能力一定會在市場調節作用下得到認可。你須做的只是在大盤下跌和優質公司被誤殺時，趁低價買進并長期持有，直到這些公司的經營狀況發生我們不希望的改變時賣出。
所以，事先做好功課，并等待大盤下跌的動作，牛股就這樣煉成了。
當然，大盤的系統性風險可以利用一些簡單的技術手段規避，這個以后再說。
本文寫給那些還在瘋狂迷戀所謂資金流向和金叉死叉者閱讀，祝大家投資愉快！
雷公
2010年9月29日
（南方財富網SOUTHMONEY.COM）（責任編輯：張曉軒）