1975年10月，美國(guó)最大的商業(yè)企業(yè)之一W.T.Grant公司宣告破產(chǎn)引起人們的廣泛注意。令人不解
的是，Grant公司在破產(chǎn)的前一年，即1974年，其營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)近1000萬美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的營(yíng)運(yùn)資
金2000多萬美元；銀行擴(kuò)大貸款總額達(dá)6億美元。而在1973年末，公司股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)
格出售。為什么凈利潤(rùn)和營(yíng)運(yùn)資金都為正數(shù)的公司會(huì)在一年后宣告破產(chǎn)？ 為什么投資者會(huì)購(gòu)買一個(gè)
瀕臨破產(chǎn)公司的股票而銀行也樂于為其發(fā)放貸款？ 問題就出在投資者和債權(quán)人未對(duì)該公司的現(xiàn)金流
動(dòng)狀況作深入的了解和分析。如果分析一下該公司的現(xiàn)金流量表，就會(huì)發(fā)現(xiàn)早在破產(chǎn)前5年，即1970
年，該公司的現(xiàn)金凈流量就已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 若如此，投資者就不會(huì)對(duì)一個(gè)現(xiàn)金嚴(yán)重短缺、毫無償債能
力的公司進(jìn)行投資。 這一事件使投資者認(rèn)識(shí)到，簡(jiǎn)單地分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表或財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表
已不能完全滿足投資決策的需要。 他們需要了解企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況，需要知道為什么盈利企業(yè)會(huì)
走向破產(chǎn)？為什么虧損企業(yè)會(huì)發(fā)放股利？ 為什么經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量不相等？這類問題均
可通過分析現(xiàn)金流量表得以解答。
我國(guó)已發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則----現(xiàn)金流量表》要求企業(yè)按直接法編制現(xiàn)金流量表， 并在附表
中提供按間接法將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的信息， 這對(duì)于揭示企業(yè)一定期間現(xiàn)金流量的生
成及其原因，從現(xiàn)金流量角度分析企業(yè)凈利潤(rùn)的質(zhì)量具有積極作用。現(xiàn)以ABC公司為例，說明如何利
用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
ABC公司現(xiàn)金流量表（19xl年度） 單位：元
━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━
項(xiàng) 目 │ 金額
───────────────────┼──────
一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 │
銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 │10 342 737
收到增值稅銷項(xiàng)稅額 │ 229 500
現(xiàn)金收入小計(jì) │10 572 237
購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 │11 227 400
支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 │ 40 000
支付的增值稅款 │ 229 500
支付的所得稅款 │ 49 658
支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)│ 1 459
支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 │ 18 000
現(xiàn)全支出小計(jì) │ 1 566 017
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~ │ 6 220
二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： │
收回投資所收到的現(xiàn)金 │ 8 250
分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金 │ 2 750
取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 │ 1 275
處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 │ 750
現(xiàn)金收入小計(jì) │ 13 025
購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 │ 114 900
權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 │ 10 000
現(xiàn)全支出小計(jì) │ 124 900
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ │ -111 875
三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 │
吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 │ 25 000
發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 │ 400 000
借款所收到的現(xiàn)金 │ 90 000
現(xiàn)金收入小計(jì) │ 515 000
償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 │ 21 200
分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金 │ 25 000
償還利息所支付的現(xiàn)金 │ 250
現(xiàn)金支出小計(jì) │ 46 450
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ │ 468 550
四、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物凈增加傾 │ 362 895
━━━━━━━━━━━━━────━━┼━━━━━━
補(bǔ)充資料 │ 金額
───────────────────┼──────
1．不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)： │
以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對(duì)外投資 │ 47 500
本期提取盈余公積金 │ 15 017
2．將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 │
凈利潤(rùn) │ 103 572
加：計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬 │ 198
固定資產(chǎn)折舊 │ 7 300
無形資產(chǎn)攤銷 │ 2 025
待攤費(fèi)用攤銷 │ 3 000
處置固定資產(chǎn)的損失 │ 2 250
財(cái)務(wù)費(fèi)用 │ 6 200
投資收益 │ -4 025
存貨增加 │ -125 800
經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少 │ 5 900
經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目槽加 │ 5 600
增值稅增加凈額 │ 0
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ │ 6 220
3．現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況： │
現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額 │ 417 345
減：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額 │ 54 450
現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額 │ 362 895
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━
